අධික රාජ්‍ය ණය හමුවේ උද්ධමනය මෙල්ල කිරීමේ අලුත් අර්බුදය

පොලී අනුපාත ඉහළ දැමීමෙන් පමණක් ප්‍රශ්නය විසඳේද?

සාම්ප්‍රදායික ආර්ථික විද්‍යාවට අනුව වෙළෙඳපොළේ භාණ්ඩ හා සේවා මිල ඉහළ යන විට මහ බැංකු කරන්නේ පොලී අනුපාත ඉහළ දැමීමයි. එවිට ණය ගැනීම් සීමා වී මිනිසුන් අත ඇති මුදල් වියදම් කිරීම අඩු වනු ඇතැයි ගණන් බැලේ.

යුරෝපීය මහ බැංකුව (ECB) මෑතකදී කළ පර්යේෂණාත්මක අධ්‍යයනයකින් පෙන්වා දෙන්නේ රාජ්‍ය ණය අධික රටවල මෙම ක්‍රමය බලාපොරොත්තු වන ප්‍රතිඵල නොදෙන බවයි. රජය කරවටක් ණය වී සිටින පසුබිමක හුදෙක් පොලී අනුපාත ඉහළ දැමීමෙන් පමණක් උද්ධමනය පාලනය කළ නොහැකි බවට දැන් ජාත්‍යන්තර මට්ටමේ සංවාදයක් ඇරඹී තිබේ.

සාමාන්‍ය මිනිසාගේ මුදල් භාවිතය සහ බඩු මිල උගුල

පොලී අනුපාත ඉහළ දමන විට අද දවසේ වියදම් යම් පමණකට පාලනය විය හැකිය. රජය විශාල ලෙස ණය ලබාගෙන තිබෙන විට එම ණය සඳහා ගෙවිය යුතු පොලී මුදල (Debt servicing) ඊළඟ වටයේදී අහස උසට නැඟෙයි.

ප්‍රායෝගික සමාජයේ සිදුවන්නේ කුමක්ද?

අනාගතය ගැන සිතා ඉතිරි නොකිරීම:
ආර්ථික න්‍යාය පවසන්නේ රජය සහනාධාර දෙන විට මිනිසුන් අනාගත බදු වෙනුවෙන් මුදල් ඉතිරි කරන බවයි.

ක්ෂණික වියදම්:
ජීවන බරින් මිරිකෙන සාමාන්‍ය ජනතාව අතට මුදලක් ලැබුණු වහාම එය අත්‍යවශ්‍ය භාණ්ඩ හා සේවා සඳහා වියදම් කරති.

මිල ඉහළ යාම:
ජනතාව අතින් මුදල් වෙළෙඳපොළට සෘජුව ගලා ඒම නිසා පොලී අනුපාත කොතෙක් ඉහළ දැමුවද බඩු මිල පාලනය කරගැනීම අසීරු වෙයි.

මුදල් මුද්‍රණය සහ මූල්‍ය මෙහෙයුම්වල සැබෑ යථාර්ථය

හුදෙක් පොලී අනුපාත හෝ මුදල් ප්‍රතිපත්ති න්‍යායන් මත පමණක් යැපෙමින් වෙළෙඳපොළ මෙහෙයවිය නොහැකි බව දේශීය හා ජාත්‍යන්තර ආර්ථික විශ්ලේෂකයෝ පෙන්වා දෙති. මුදල් සැපයුම තීරණය වන්නේ වාණිජ බැංකුවල ණය දීමේ ක්‍රියාවලිය හා රජයේ රාජ්‍ය මූල්‍ය මෙහෙයුම් මතය.

මහ බැංකුවට ප්‍රතිපත්ති පොලී අනුපාත වෙනස් කළ හැකි වුවද, ආණ්ඩුවක අයවැය හිඟය සහ භාණ්ඩාගාරයේ මූල්‍ය අවශ්‍යතා ඉහළ යන විට මුදල් සැපයුම සීමා කිරීම ප්‍රායෝගිකව අභියෝගයක් බවට පත්වේ. අවසානයේ රජයේ වියදම් පියවීමට භාණ්ඩාගාරයට සිදුවන බලපෑම නිසා උද්ධමනය පාලනය කිරීමේ තනි බලය මහ බැංකුව අතින් ගිලිහී යයි.

මහ බැංකුවල මීළඟ උපායමාර්ගය විය යුත්තේ කුමක්ද?

හුදෙක් ඉලක්කගත උද්ධමන අගයක් දෙස බලා පොලී අනුපාත වෙනස් කිරීමෙන් ඔබ්බට ගොස්, රාජ්‍ය ණය ප්‍රමාණය සහ ආර්ථිකයේ සැබෑ ඵලදායිතාව දෙස සෘජුව අවධානය යොමු කළ යුතු බව යුරෝපීය ආර්ථික විද්‍යාඥයෝ අවධාරණය කරති.

ස්වභාවික පොලී අනුපාතය හඳුනාගැනීම:
රජයේ ණය මට්ටම යනු ආර්ථිකයේ ස්වභාවික පොලී අනුපාතය තීරණය කරන ප්‍රධාන සාධකයකි.

රාජ්‍ය මූල්‍ය හා මුදල් ප්‍රතිපත්ති එකමුතුව:
භාණ්ඩාගාරයේ අයවැය විනය සහ මහ බැංකුවේ මුදල් ප්‍රතිපත්තිය එකිනෙක අත්වැල් බැඳ නොගන්නේ නම්, කුමන ක්‍රමයකින්වත් බඩු මිල ස්ථාවරව තබාගැනීම දිගුකාලීනව කළ නොහැකිය.

වැඩිදුර අධ්‍යයනය සඳහා විශ්වාසනීය මූලාශ්‍ර:

European Central Bank Analysis: Monetary policy in times of high public debt